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龙运娱乐官方网站·三方面变化利好金价 美联储仍是“风暴眼”

2020-01-11 13:42:33

龙运娱乐官方网站·三方面变化利好金价 美联储仍是“风暴眼”

龙运娱乐官方网站,沉默了三个星期后,金银再次出现在空中。9月23日,上海期货市场上的上海黄金期货和上海白银期货的主要合约分别突破了近期的压力。

分析师指出,短期市场风险偏好的下降恢复了黄金和白银的优势。未来,美联储的政策仍将是其价格波动的风向标。未来有必要密切关注全球经济、地缘政治和金银持有量的变化。

避险情绪升温

尽管一年一度的国庆黄金周通常是国内黄金和白银消费的旺季,但最近的国际动荡似乎掩盖了黄金金融属性的基本面。

商品期货交易委员会的最新头寸报告显示,截至9月17日的一周内,黄金净非商业头寸为282,599个,比上一周增长4.77%。白银净非商业头寸为55978个,较上周下降7.06%。值得注意的是,黄金空头头寸已连续三周减少,这是自今年6月以来的首次。

“超级央行周”加剧了中东地区的紧张局势,重新点燃了看涨黄金者的热情,而看跌者正处于背弃黄金的边缘。

“我们认为鹰派降息基本上吸收了对黄金的负面影响。首先,美国经济将在第四季度进一步走弱,这并不排除美联储再次降息的可能性。其次,上周货币市场流动性紧张突显了美国政府的债务问题。美联储将在短期内通过积极回购释放流动性,并在长期内比预期提前扩大资产负债表。债务问题已经限制了货币政策,货币政策将在未来继续让黄金受益。”郑东期货分析师徐莹表示。

许多受访分析师认为,市场避险情绪已经反弹,风险资产已经开始调整。芝加哥商业交易所恐慌指数vix的主要合约上周五单日上涨逾6%。对早期风险偏好反弹导致的金价上涨的抑制也有所缓解。

就个股而言,周一贵金属期货表现强劲,没有明显迹象表明a股贵金属的概念随之而来。截至昨日收盘,在黄金和珠宝概念中,老凤翔领涨2.25%,盛达矿业上涨1.87%,东方金玉上涨1.52%。分析师表示,黄金股对a股具有一定的空头期权属性,周一整体市场形势并不悲观,这在一定程度上限制了黄金股的表现。

美联储仍然是“风暴之眼”

本周,美联储仍将是搅动黄金市场的风暴眼。多达10名美联储官员将陆续发表公开演讲。其中一些将是重量级的。堪萨斯城联储主席乔治和圣路易斯联储主席布拉德(Brad)将相互对战。

从美联储去年年底以来的货币政策观察来看,中信投资黄金(CITIC Investment Gold)分析师秦元表示,从2018年12月加息到2019年3月非加息,再到9月底规模缩减的明确停止,再到2019年7月降息,规模缩减提前两个月停止,2019年9月最新一次降息,关于规模扩张的讨论开始。在不到一年的时间里,在美国经济依然表现良好的背景下,该政策已经从“加息和缩小规模”的组合转变为“降息和扩大规模”的组合。不仅降息,量化宽松也是可以真正期待的。这一变化是黄金价格的巨大变化。如果继续实现这一目标,金价有望达到历史新高。

“9月份降息的政策已经出台,10月份降息的可能性大幅下降。美联储内部也存在严重分歧。因此,美国经济数据的表现将决定今年是否会有第三次降息,这将影响金银价格走势。当降息不确定时,避险的力量将占据主导地位。”银河期货分析师李周磊指出。

关于全球宽松背景下黄金的运行逻辑,方正中期期货研究(Founder中期Futures Research)指出,随着全球又一轮降息的到来,预计强势美元与非美国地区,尤其是新兴市场之间的汇率冲突将会重新浮出水面,从而美元计价的金银价格将会受到抑制,而其他市场的黄金价格将会稳步上涨。

三个变化对黄金价格有利

就基金头寸而言,截至9月20日,spdrgold trust Gold etf头寸为894.15吨,每周上涨19.64吨,为2016年11月以来的最高水平,较今年5月的低点上涨近22%,预示着看涨气氛的回归。然而,白银信托白银交易所交易基金持有量为11678.53吨,每周下跌122.18吨,为8月13日以来的三周低点,表明看涨情绪持续下降。

“黄金市场的etf头寸再次反弹,最近的894.15吨是最近的高点。黄金期货的非商业净多头头寸再次增加,达到1483.06美元/盎司或本轮黄金调整的低点,这可能已经结束。随着黄金价格调整的结束,黄金库存调整预计也将结束。”秦远说道。

展望未来,中信证券分析师奥义认为,未来三个变化将为金价带来有利支撑。首先,全球经济下行风险不断累积。尽管美国密歇根大学消费者信心指数9月略有反弹,但密歇根大学消费者信心指数8月份的最终值为89.8,低于此前的92.1和预期值92.3,为2012年12月以来的最大月度跌幅。与此同时,总部设在巴黎的经济合作与发展组织(经合组织)预测,2019年全球经济增长率将为2.9%,为10年来最低。此外,欧洲主要经济体近期宏观数据显示总体表现良好,全球经济下行趋势预计将继续升温。其次,地缘政治风险很常见。最近,沙特的石油设施遭到袭击,地缘政治风险频繁,市场上的避险情绪可能会增加。黄金有望成为传统的避险资产。第三,黄金交易所交易基金继续持有。预计在当前形势下,黄金需求将继续上升。黄金价格有望得到支撑,黄金资产的套期保值和套期保值特性将继续受到关注。

财富证券分析师周策表示,美国长期和短期国债的利率在8月份出现逆转。美国自1975年以来两年期和十年期国债利率六次逆转后的经济表现统计显示,pmi低于繁荣-萧条线,美国国内生产总值增长率五次逆转后低于1%,四次逆转后低于0%。“在美国经济不确定、实际利率持续下降的背景下,黄金仍有良好的投资机会。至于白银,预计本轮金银复苏将会继续,白银价格在未来将会继续上涨。这一轮复苏预计将持续到2020年经济疲软时。

敖毅表示,今年美国经济疲软是一个极有可能的事件。通货膨胀正在上升。世界各国央行都在降息。实际利率可能接近零。滞胀担忧继续上升。滞胀中黄金相对较高的回报将继续受到基金的青睐。黄金价格预计将继续得到支撑。有人建议密切关注金盘的走势。

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